A primeira coisa que se deve ter em mente quando você toma a decisão de investir é a disciplina. O ato de investir deve ser regular e contínuo, sem isso não há aplicação financeira que dê resultado. Em segundo lugar deve-se verificar qual o seu perfil de risco, ou seja, o quanto você está disposto a correr riscos em troca de uma maior liquidez e o quanto de tempo você pode deixar o dinheiro na aplicação.

Cada investidor possui um perfil de risco, que pode ser conservador, moderado ou agressivo:

- O investidor com perfil conservador são aqueles avessos ao risco, não querem se preocupar muito, não querem sofrer com as notícias diárias de crise. O investidor conservador prefere investir em fundos de renda fixa;

- O investidor com perfil moderado está disposto a correr algum risco, porém moderado. Ele guarda dinheiro e acompanha as condições de mercado para aplicar quando a situação se mostrar. Este investidor prefere aplicar seu dinheiro em fundos multimercado, aproveitando o mercado com maior rentabilidade;

- O investidor com perfil agressivo está sempre disposto a arriscar. Ele tem algum conhecimento do mercado e tem o tempo ao seu favor (investe no longo). Este investidor aplica seu dinheiro em ações.

A minha dica é se você for iniciante, investir primeiramente em poupança, para ver como funciona o mercado e os juros compostos, depois que você tiver um bom dinheiro guardado aí sim procure outro tipo de investimento.

A diversificação implica no investimento do seu dinheiro em mais de um tipo de aplicação, permitindo que, em caso de forte oscilação dos mercados financeiros, as perdas registradas em algumas aplicações sejam compensadas pelos ganhos em outras. Diante disto, fica fácil entender que o maior benefício da diversificação é o de reduzir a volatilidade das suas aplicações. Por volatilidade entende-se o grau de variação do retorno da aplicação. Portanto, aplicações mais voláteis são aquelas em que é mais difícil prever o retorno, e vice-versa. Como a intenção da diversificação é garantir que perdas em uma aplicação sejam compensadas por ganhos em outras, é preciso entender a dinâmica das várias categorias de investimento, de forma a escolher aplicações que não tenham tendência de subir ou cair ao mesmo tempo. Para quem investe em ações, uma forma de diversificar é aplicar o dinheiro em ações de indústrias distintas, que não sejam afetadas pelas mesmas variáveis. Por exemplo: enquanto juros altos prejudicam o setor varejista e de consumo, eles favorecem o setor financeiro. Assim, pode-se dizer que uma forma de diversificação é aplicar em ações destes dois setores.

Ainda que seja possível diversificar, dentro de uma única categoria de investimento, como exemplificamos acima no caso das ações, o ideal é aplicar seu dinheiro em categorias distintas, direcionando uma parcela para aplicações em renda fixa, como poupança, CDB, fundo DI, etc., e outra para aplicações em renda variável, como ações, câmbio, ouro, imóveis, etc. Para determinar o percentual correto dos seus investimentos que deve ser direcionado para aplicações em renda fixa ou renda variável é preciso ter respostas para algumas perguntas. Algumas muito importantes, por exemplo, são: saber por quanto tempo você pretende deixar o dinheiro aplicado, quanto pretende investir e qual o risco que está disposto a correr.

É importante ressaltar, contudo, que mesmo adotando uma estratégia diversificada de investimento você não está completamente livre de risco. A diversificação não garante que você ganhará mesmo quando o mercado estiver em queda, mas sim que suas perdas serão menos acentuadas do que as do resto dos investidores. Desta forma, pode-se dizer que a diversificação não elimina, mas sim minimiza, o risco a que você se expõe ao investir seu dinheiro.

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Poupança, Tesouro Direto, fundos, CDB, Bolsa de Valores, porquinho. Para onde irá o seu rico dinheirinho neste 2012 que mal acabou de começar? Se você ainda está esperando a bola de cristal sair do conserto, pode ser uma boa analisar o que aconteceu na economia brasileira e internacional nos últimos meses. E, claro, olhar as previsões econômicas para este ano. A Europa deve continuar mal das pernas. O Brasil deve seguir com a política de corte de juros e estímulo às compras. Ajudou? Não? Então talvez você queira dar uma olhada na opinião dos especialistas ouvidos pelo Diario de Pernambuco.

“Ainda há uma grande dose de incerteza. A gente deve considerar que as pessoas devem ter uma forma mais conservadora de olhar os investimentos neste início de ano”, afirma Aristides Cavalcanti, sócio da Finacap, consultoria financeira e de mercado de capitais. A poupança é a aplicação mais conservadora entre as aplicações conservadoras. Será que vale a pena? Rodrigo Leone, sócio-diretor da Quick Finanças Pessoais e um dos autores do blog Vou Investir acha que a poupança é um péssimo negócio.

João Henrique Albuquerque, gerente regional da Magnum Investimentos, pensa diferente. “Com a queda da Selic (taxa básica de juros da economia), a poupança pode ficar mais interessante do que alguns fundos DI, porque não conta com a figura da tributação.” Leandro Strasser, gerente comercial da Finacap lembra que o “fenômeno” da poupança rendendo mais do que alguns fundos de renda fixa já é uma realidade. A liquidez da poupança – se você precisar, o dinheiro está disponível – é outra vantagem apontada por Albuquerque. Mas o gerente da Magnum não é tão fã da poupança assim.

Ele diz que, com o mesmo valor aplicado na poupança, dá para conseguir taxas melhores no CDB, que também é um investimento conservador. Só que tem um detalhe que pode fazer toda a diferença. Normalmente o CDB (Certificado de Depósito Bancário) oferece melhores taxas para quem tem o porquinho mais recheado. Algo como R$ 100 mil. Ainda na linha da renda fixa e dos investimentos mais conservadores, o Tesouro Direto deve seguir dando alegrias em 2012. Os pequenos investidores (aqueles que aplicam até R$ 5 mil) são maioria. Em novembro, representaram 62,3% do total de investidores.

Mas antes de fazer a aplicação é preciso observar algumas recomendações. Com o cenário de queda dos juros, o melhor é optar por títulos vinculados à inflação, que não deve ser tão menor que a de 2011. “O interessante de aliar o título à inflação é manter o poder de compra”, diz João Henrique Albuquerque. Rodrigo Leone concorda e reforça que os títulos atrelados à Selic devem ser evitados. Também é preciso lembrar que, no mundo dos investimentos, nada é definitivo. “São só previsões. Tudo pode mudar. Depende da economia”, finaliza Leone. Verdade.

E o mercado de ações????????

Em 2011, a Bovespa patinou. Isso fez com que muita gente desse meia volta e saísse do mercado de ações. Precisava mesmo? Os quatro especialistas ouvidos pelo Diario acreditam que não. O mercado de renda variável pode, sim, valer a pena. Desde que o investidor tenha estratégia de longo prazo e disciplina. “No longo prazo, a Bolsa de Valores pode remunerar mais. Mas é preciso orientação profissional para ampliar corretamente”, defende Leandro Strasser, da Finacap.

Rodrigo Leone destaca que, no atual momento da bolsa (de queda), “é interessante ter ações sem se preocupar com a valorização do papel, mas com bons dividendos”. Quer um exemplo? As empresas do setor de energia elétrica. João Henrique Albuquerque, gerente da Magnum Investimentos, fez um rápido levantamento. Segundo ele, a Eletropaulo (ELPL4) pagou 20,6% em dividendos. Em tempo: o dividendo é a parcela do lucro da empresa distribuído aos seus acionistas.

As boas notícias não param para quem comprou ações da Eletropaulo. Elas subiram mais de 30% no ano. Outras empresas que também estão com as ações em alta são a Ambev, a Hering e a Souza Cruz. “O Ibovespa (principal índice da bolsa paulista) caindo não quer dizer que todas as empresas caíram”, diz Albuquerque. Por outro lado, os medalhões Petrobras, Gerdau e Usiminas desceram a ladeira em 2011. Ou seja, é tudo questão de saber escolher.

* Matéria publicada na edição de 2 de janeiro de 2012. Confira nos posts acima mais dicas.

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Mas como toda notícia, há sempre duas formas de ver. O copo meio vazio, claro, refere-se ao problema de garantir aposentadoria digna para uma população que teima em viver mais. A idade da aposentadoria, a não ser pelo chamado Fator Previdenciário, não mudou nos últimos 30 anos. E, no entanto, na média, a população está vivendo mais. E a situação tende a piorar daqui a 30 anos. Não só porque a longevidade aumentará ainda mais, mas também porque a taxa de natalidade está recuando a olhos vistos, o que torna a carga para aqueles que financiam as aposentadorias ainda mais pesada.

- Mas, Dr. Money, a aposentadoria por idade é de 65 anos para os homens e 60 anos para as mulheres. Ou seja, na média, os homens têm 8,5 anos e as mulheres 13,5 anos para curtir a sua aposentadoria. Não parece muito…

Pois é, as coisas nem sempre são como parecem. Vamos dar por barato que todos se aposentem por idade, apesar de sabermos que muitos se aposentam muito antes por tempo de serviço. Ocorre que a expectativa de vida acima é ao nascer. Uma vez atingindo a idade de 65 anos (homens) ou 60 anos (mulheres), a expectativa de vida é outra. O IBGE nos informa que, ao atingir 65 anos de idade, o homem, em média, pode esperar viver até os 81,4 anos. Já as mulheres, ao atingirem 60 anos de idade, têm a expectativa de viver até os 83 anos. Note que se trata de uma probabilidade condicional: só vale se você atingir os 65 ou 60 anos de idade, dependendo do seu gênero.

Pois bem, com esses números, a coisa ficou um pouco mais complicada: os homens têm pela frente, ao se aposentar, 16,4 anos de vida, enquanto as mulheres têm 23 anos de vida! Como o tempo de serviço é, normalmente, 35 anos para o homem e 30 anos para a mulher, temos que o homem trabalha durante aproximadamente 2,1 vezes o tempo em que permanece aposentado, enquanto a mulher trabalha durante 1,3 vezes o tempo da sua aposentadoria. Considerando uma proporção de 50%/50% entre homens e mulheres na população economicamente ativa, na média o brasileiro trabalha 1,7 vezes o tempo em que permanece aposentado. Se conseguir poupar 10% do seu salário, obterá 65% do seu salário na aposentadoria (considerando juros reais de 6% ao ano durante a fase de acumulação e 3% ao ano na fase de aposentadoria). Portanto, não há possibilidade de aposentadoria integral nesses termos. Ou melhor, para os salários mais baixos, é até possível, mas não para os mais altos. Por isso a importância cada vez maior da aposentadoria complementar, aquela além do INSS.

Claro que todo esse raciocínio se baseia em médias. O seu caso específico pode se distanciar bastante deste exemplo. Mas o sistema previdenciário brasileiro como um todo não está muito distante da situação demonstrada por estas contas simples.

PS.: a conta é simples: [...]

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Uma dúvida muito comum é como comparar o rendimento de qualquer investimento com a Poupança. E a pergunta é excelente! Investir é a arte de comparar e escolher a alternativa que atende melhor as suas necessidades. Pode parecer simples, mas procurei bastante e não achei essa resposta pronta na internet! Algumas vezes até existem algumas coisas sobre o assunto, mas com linguagem complicada ou de forma superficial. Neste caso os autores mostram como fazer a conta e deixam o trabalho para o investidor. Lógico que as dúvidas continuam. Chega de “achismo”, mãos a obra!

Comparando a Poupança com o CDI

Para fazer a comparação, é importante lembrar alguns conceitos básicos. A Poupança rende 0,5% a.m. + TR no dia do aniversário (a cada mês) e não tem Imposto de Renda sobre o rendimento.

Para comparar investimentos, o ideal é escolher um indicador de referência (benchmark). A referência mais comum para a renda fixa é o CDI, que também será a nossa escolha. Ainda, sabemos que quase todas as aplicações de renda fixa têm IR sobre o rendimento, e a alíquota diminui com o tempo. Para uma comparação justa, isto deve ser levado em consideração.

A planilha acima calcula o rendimento da poupança em relação ao CDI. Para isso, ela considera o rendimento da Poupança e soma o que seria o valor do IR se fossem aplicadas as mesmas regras da Renda Fixa. Assim chegamos a um valor de “Poupança Bruta”, que pode ser comparado a uma aplicação de renda fixa que rende 100% do CDI, ambas antes da incidência do IR. O gráfico abaixo mostra o desempenho da Poupança Bruta em relação ao CDI.

Dessa forma, pode-se observar que com o CDI atual de 10,88% a.a., em 3 anos o CDI renderia 36%, enquanto que a “Poupança Bruta” teria rendido só 27%. O rendimento de uma aplicação de Renda Fixa que rende 100% do CDI seria 25% maior que a Poupança, mesmo levando a isenção de IR na Poupança em consideração. É uma diferença enorme!

Quando vale a pena investir na Poupança?

É importante notar que quanto maior os juros básicos da economia, pior é o desempenho da Poupança em relação às demais aplicações, e vice-versa. A tabela abaixo também foi elaborada com a planilha acima e mostra o quanto uma aplicação de Renda Fixa deve render, em % do CDI, para ter o mesmo rendimento da Poupança. Também fica evidente que quanto maior o prazo da aplicação, pior o desempenho da Poupança.

Como podemos observar acima, a Poupança começaria a se tornar um bom investimento de curto prazo quando os juros básicos da economia caíssem para níveis próximos de 8% a.a. Nesse caso, no entanto, há uma grande probabilidade do Governo mudar a regra de remuneração da Poupança para voltar a deixá-la menos atrativa. Essa é uma questão técnica, dado o impacto negativo que uma Poupança atrativa teria sobre todo o Sistema Financeiro Nacional.

Por fim, fica claro que com o amadurecimento da economia brasileira e dos investidores, é muito difícil achar um motivo plausível para alguém que se importa com seus investimentos (como os nossos leitores) continuar investindo na Poupança. Um exemplo disto são os Títulos Públicos no Tesouro Direto, que rendem mais que a Poupança, possuem menor risco e tem liquidez semanal.

Ulisses Nehmi é editor do Blog do Investidor e profissional da área de investimentos

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Na postagem O que é fundo de emergência, utilizamos o caso de uma despesa mensal de R$ 2.800,00. Para tal despesa, o valor a acumular foi R$ 30.800,00 resultante de 11 meses de despesas. Vamos imaginar que você tenha uma renda mensal líquida de R$ 3.500,00, mas que esteja disposto a acumular R$ 200,00 por mês.

É claro que você não precisa ter o dinheiro todo de uma vez. Será um processo, um objetivo a atingir o primeiro passo para a sua independência financeira.

Esta acumulação não precisa estar associada exclusivamente ao fundo de emergência. Lembre-se que este dinheiro, embora tenha tal nome, pode ser um meio de você separar algum para o futuro. Vamos ver a metodologia para a acumulação.

Com os R$ 200,00 por mês, o primeiro passo é abrir a conta da poupança. Vamos imaginar que a despesa mensal mais alta seja uma prestação do imóvel de R$ 980,00 (vamos arredondar para R$ 1.000,00? Ok, R$ 1.000,00 então). Aberta a conta, o primeiro passo é atingir os R$ 1.000,00 nesta aplicação (use um banco público, de preferência. Além da segurança é uma forma do dinheiro ficar mais difícil de ser alcançado por você se sua conta não for lá também).

Você deve levar cinco meses para chegar ao valor de R$ 1.000,00 (esqueça as contas detalhistas de juros compostos. Estou fazendo uma metodologia acessível a todos). Juntado o valor, atingimos o primeiro passo rumo à independência. O passo seguinte é acumular três meses de despesa, menos este valor, em uma LFT no Tesouro Direto. O rendimento deste papel, em função da taxa da CBLC (mesmo sem custo de agente de custódia) fica menor do que uma aplicação em CDB on-line (o que é CDB) que pague 100% do DI, mas o que objetivamos é formar um fundo de emergência e ter a garantia de que o dinheiro estará disponível para ser utilizado (lembre-se que as vendas dos títulos só podem ser feitas uma vez por semana, por isso a poupança supre estes primeiros dias).

Qual será o valor a acumular? [...]

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Destaco, ainda, que outras pessoas que lidam com investimentos podem não concordar com a alocação abaixo, mas é assim mesmo. O espaço está sempre aberto para depoimentos cordiais e identificados, ainda que totalmente contrários ao que penso.

Serão três os elementos utilizados, dependendo do número de meses de despesas mensais que você apurou na postagem anterior.

Se forem até três meses, a receita é simples:
Poupança: uma semana do valor da despesa mensal ou o item de maior valor nesta despesa (o maior entre a prestação, mensalidade, conta, aluguel, etc), o que for maior.

Aconselho que procure abrir uma conta em uma instituição pública, para que não haja o menor risco e que não seja necessária a eventual espera de liberação do FGC. Eu sugiro a poupança para uma semana, porque, embora a rentabilidade não seja tão alta (por enquanto) e haja uma perda possível se você sacar em uma emergência (veja a postagem O que é data de aniversário da poupança) o dinheiro terá uma altíssima liquidez.

Tesouro Direto comprando uma LFT – Número de meses de despesas vezes o valor da despesa menos o valor aplicado na poupança. Bom, aqui está a busca de uma rentabilidade um pouco maior, ainda com um alto grau de segurança. Mas, como o saque só pode ser feito nas quartas feiras com o depósito do dinheiro no dia seguinte, você pode ter problemas para acesso em uma emergência, por isso, direciono somente o que exceder da poupança.

[...]

Não aconselho que você faça qualquer investimento sem antes formar seu fundo de emergência.

Esta metodologia que estou oferecendo aqui foi, acredito, desenvolvida por mim, com base nas informações que li a respeito. Tentei torná-la fácil o bastante para ser aplicada de forma direta e de uma maneira que possa ser adaptada a diferentes pessoas.

O ponto fundamental do fundo de emergência é a liquidez, isto é, a facilidade com que se tem acesso ao dinheiro sem que se perca muito na eventualidade de sua utilização.

É claro que esta reserva deve guardar relação direta com a sua despesa mensal, e não com a renda. A única exceção é para a situação na qual você não tenha despesas. Nesse caso, o fundo de emergência deve ser de duas vezes o salário líquido.

Então vamos a ela!

Não há muito consenso com relação à quantidade de meses de despesas que se deve ter guardado em um fundo de emergência, por isso, organizei a seguinte metodologia:

Ache o número de despesas mensais (NDM). Este fator inicia com o número 3 e vai crescendo de acordo com alguns fatores de risco associados à habitação, emprego, paternidade e existência ou não de cobertura de saúde. Basta somar o número 3 ao número que estiver após a sua situação para cada um dos casos abaixo listados:

[...]

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Esta não é minha bisavó, mas poderia ser! | Foto por ontanu mihai (http://www.sxc.hu/profile/ontzy)

Certo dia, uma vizinha lhe trouxe, de presente, uma galinha. Isso mesmo: uma galinha Vivinha da Silva. No interior era assim, se dava de presente o que se tinha, pouca coisa era comprada. Ela, olhou aquela galinha, observou, levantou pelos pés, pelas asas, olhou aqui e acolá, nada vendo de errado, deu a ordem:

- Coloquem no cercado, sozinha, não junto com as demais galinhas. – ela tinha uma criação no seu quintal. – Se em um mês não acontecer nada, matem pro jantar. Vamos fazer uma galinha ensopada!!!!

Ora, o que poderia ter de errado uma galinha?

Minha bisavó tinha um amigo, também igual a ela, desconfiado por demais. Mas ele resolveu depositar seu dinheiro em um Banco, foi mais precavido que minha bisavó. Só que ele colocou uma condição ao Gerente do Banco. No dia do depósito das economias, disse ao Gerente com voz firme:

- Todos os dias venho aqui e o senhor tem que me mostrar meu dinheiro, pode ser assim?

O Gerente disse:

- Tudo bem, venha e eu te mostro sim, fique tranqüilo.

A rotina se seguiu até o fim da vida desse amigo. Diariamente, o gerente mostrava para ele uma quantidade de dinheiro para tranquilizá-lo e certificá-lo de que estava guardado no cofre do Banco. Lógico que não era o mesmo dinheiro, e sim outros valores que diariamente eram depositados no Banco por outros clientes, afinal, dinheiro não é carimbado!

Os bancos trabalham com o dinheiro que os clientes deixam lá aplicados ou simplesmente depositados em conta corrente. Os bancos pegam os valores depositados ou aplicados e investem os mesmos em aplicações, compram títulos do Governo, emprestam para quem precisa e assim por diante. O dinheiro nunca fica completamente parado.

Mas, voltando à minha bisavó

Poupança para minha bisavó | Foto por Anu Länsisalmi (http://www.sxc.hu/profile/Mupsu)

Por que tanta desconfiança? Bom, ela tinha um segredo, que só foi descoberto quando morreu!!! Guardava, em baixo de seu colchão, todas as suas economias, um montão de notas de Cruzeiros. Sim, Cruzeiro, era a moeda do Brasil antes do nosso querido Real. A desconfiança toda dela era que alguém pudesse querer matá-la para pegar seu rico dinheirinho!!!

Bom, se vocês não sabem, nessa época tínhamos uma inflação que girava mais ou menos em 1% ao dia. Isso mesmo chegou quase a 30% ao mês no pico mais alto. Vocês podem imaginar quanto de dinheiro minha bisavó perdia, a cada dia, com suas economias guardadas em baixo do colchão. Banco, nem pensar. Como ela iria confiar em um Gerente? Onde ele iria guardar seu dinheiro? Não, não e não. Colchão é melhor, todo dia posso vê-lo, contá-lo, acariciá-lo, enfim, cuidar dele.

Cuidar dele? Ora dinheiro parado é dinheiro que perde o poder de compra, vocês leitores já sabem disso, certo?

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Se o dia 14 cair em final de semana e feriado, será creditado no dia útil seguinte. Se você fizer [...]

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