No entanto, a posição do FED de continuar com a estratégia ultra frouxa adotada desde a crise financeira global, criou um escudo contra os riscos e aguça o apetite dos investidores internacionais.

Na Europa, a Moody´s rebaixou o rating de Portugal de A3 para Baa1, seguindo os movimentos da Fitch e Standard & Poor’s. Em meio ao vácuo político, o custo de financiamento do país segue disparando e os juros dos títulos de cinco anos chegam perto de 10% – mais elevados do que os yields da Irlanda quando aceitou o resgate da União Europeia edo Fundo Monetário Internacional (FMI).

Ao contrário, o Brasil teve sua nota melhora pela agência de risco Fitch. Passou de BBB- para BBB. Na prática, significa que o País ficou ainda mais seguro para receber investimentos. Com isso, a expectativa é de que mais dólares venham para cá, o que tende a valorizar o real, movimento que preocupa o governo. Analistas esperam para os próximos dias mais medidas do governo para tentar segurar a alta da moeda brasileira. O Ministério da Fazenda teme que o real valorizado prejudique a indústria, na medida em que estimula as importações.

Com a mudança de ontem, o Brasil se iguala, na escala da Fitch, a nações como Rússia e Lituânia. E fica à frente de Índia, Peru e Grécia, entre outras. Em compensação, continua atrás de Irlanda e Espanha, dois dos países europeus que estão no centro de uma crise de confiança.

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A tragédia no Japão, a decisão do Federal Reserve dos Estados Unidos e os desdobramentos dos conflitos no mundo árabe dominam a semana nos mercados internacionais. Diante das incertezas, o clima de cautela predomina no exterior. O Japão se depara ainda com o risco de um acidente nuclear. Nesta terça-feira, outro reator explodiu na usina de Fukushima. Novos abalos continuam atingindo a região.

O primeiro-ministro Naoto Kan já afirmou que o país vive a situação mais difícil desde a Segunda Guerra Mundial. Já se fala em dez mil mortos. Para reduzir a turbulência financeira, o Banco do Japão decidiu injetar 15 trilhões de ienes (US$ 183 bilhões) no mercado. A medida ajudou a estabilizar o iene, que subia com a perspectiva de repatriação de recursos.

O processo de reconstrução do país e a necessidade do pagamento dos seguros levam empresas a trazerem dinheiro de volta. Além disso, acredita-se que as famílias japonesas irão se desfazer de ativos no exterior. A agonia japonesa leva novamente o mundo econômico, diante de um novo fantasma a ser enfrentado.

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A especulação foi tão forte que as bolsas de futuros decidiram elevar as exigências de depósitos de margens aos investidores. A Nymex, que abriga o petróleo do tipo WTI, tomou a medida pela primeira vez desde março de 2009 e a ICE, onde é transacionado o Brent, agiu pela segunda vez na semana.

O mercado também se acalmou com o anúncio de que a Arábia Saudita vai aumentar sua produção para nove milhões de barris por dia para compensar a oferta perdida com as revoltas na Líbia.

As bolsas asiáticas fecharam com sinais divergentes, em meio às preocupações com a tensão política no norte da África, a elevação dos preços do petróleo e a busca por pechinchas. A redução da meta de crescimento da China não teve impacto nos mercados. A Bolsa de Taipé, em Taiwan, permaneceu fechada em razão de um feriado. Na Europa, as principais bolsas trabalham em alta, com exceção de Londres, que perde em torno de 0,30% nesta manhã.

Os futuros do Dow Jones operam em leva alta, na expectativa da agenda economia americana que está bem recheada e começa a ser divulgada logo mais, com destaque para o gasto do consumidor americano. Em Chicago, os futuros agrícolas operam no ovenight com perdas.

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Vamos aos motivos:

1º) Turbulências internacionais, é o caso do Egito que se encontra em destaque;
2º) As incertezas sobre o rumo do País com a presidente Dilma Rousseff;
3º) Outro fator citado por especialistas como relevante para o arranjo do ranking em janeiro é a alta da taxa Selic. A previsão do BC é chegar em 12,5%;
4º) Quanto mais o juro, melhor é a rentabilidade dos investimentos em renda fixa;
5º) A ausência de risco nessa modalidade de aplicação, afasta os investidores de alternativas como a bolsa.

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Para analistas, é improvável que o anúncio de hoje faça jus ao excesso de otimismo dos mercados. Ou seja, a volatilidade está longe de um fim.

De qualquer forma, o mercado se animou após o rally de ontem e a melhora de hoje ajudou puxar as commodities, ou pelo menos, não deixá-las cair tanto, como aconteceu no overnight da soja e do milho, em Chicago. O petróleo e os metais novamente se fortaleceram, positivando o índice CRB.

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Por outro lado, o número de trabalhadores norte-americanos que entraram pela primeira vez com pedido de auxílio-desemprego subiu 2 mil, para 439 mil, após ajustes sazonais, na semana até 13 de novembro, informou hoje o Departamento de Trabalho dos Estados Unidos. Os analistas esperavam alta de 8 mil solicitações. O número da semana anterior foi revisado em alta para 437 mil, dos 435 mil informados anteriormente. A notícia positiva fortaleceu o Dow Jones que operou em boa recuperação. Por aqui, o Ibovespa também operou com ganhos no pregão desta quinta-feira.

As commodities se recuperaram em ajuste puxado pelos ganhos modestos do euro contra o dólar. A decisão chinesa veio como um alívio, pois poderia significar que uma alta de juros no curto prazo está descartada. Analistas internacionais, entretanto, continuam vendo a necessidade de mais aperto e advertem que o mercado segue volátil e que os preços podem voltar a cair no curto prazo.

Dos futuros agropecuários pautados na BVMF, o milho foi o destaque das atenções do mercado. O leilão do governo micou. Os altos preços ofertados foram a grande barreira para os compradores, além de que, havia lotes da safra de 2004. O fato impulsionou as cotações, levando o vencimento de janeiro a ser cotado perto dos R$ 28,00 a saca.

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Por outro lado, o mercado acordou em ressaca nesta terça-feira, com queda nas bolsas da Ásia e na Europa. Preocupações da possibilidade de um aperto monetário a ser promovido pelo governo chinês aliado a aos problemas econômicos da Irlanda e de Portugal, foram os fatores que empurraram as bolsas e as commodities nesta terça-feira. E para piorar as coisas, a dívida da Grécia é maior do que todos imaginavam e as metas de redução do déficit público não serão atingidas em 2010, como Atenas havia prometido ao FMI. O alerta foi feito ontem pela Comissão Europeia ao publicar o volume total da dívida dos países.

Ante as incertezas macroeconômicas, as commodities sofreram mais uma pesada bateria de vendas nesta terça-feira. O petróleo apresentou queda superior a 2% em Nova York, que também foi acompanhado pelos agrícolas em Chicago e pelos metais cotados em diferentes bolsas.

Na BVMF, os futuros agropecuários trabalharam misto para o milho em recuperação para o boi e quedas acentuadas para a soja e café, em linha com a CBOT e a ICE.

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Por outro lado, o Departamento de Trabalho dos Estados Unidos contabilizou 434 mil pedidos de auxílio-desemprego na semana terminada em 23 de outubro, o que representa uma queda de 21 mil solicitações em relação ao número imediatamente anterior de 455 mil. Os dados foram divulgados nesta quinta-feira. A queda surpreendeu positivamente o mercado que estimava uma cifra em torno de 455 mil.

No entanto, o Dow Jones acabou não correspondendo e ficou levemente em baixa. Aqui, o Ibovespa ficou na tendência da macroeconomia, operando com ganhos e com o dólar em queda. Segundo analistas, o Dow Jones continua contaminado pela próxima rodada de desaperto monetário a ser anunciado pelo FED no próximo dia 3.

Em se tratando de commodities, os analistas acreditam que o petróleo, os metais e os grãos devem continuar subindo ao longo de 2011, estimulados por um mercado mais apertado e pela fraqueza do dólar. Eles estimam que o valor de US$ 80,00 deve se configurar um novo piso para os contratos de petróleo. Em suma, nada de novo. A mesma epifania. Ou seja, uma súbita sensação de realização ou compreensão da essência ou do significado de algo, que na realidade não é.

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De qualquer forma, os investidores estrangeiros em geral não estão preocupados com a elevação do IOF sobre capital externo, e alguns chegaram a dizer que nem pensam em reduzir o ritmo de aplicações no Brasil. O Bank of America divulgou hoje um relatório, afirmando que não há nada que o governo brasileiro possa fazer para lutar contra o recorde de baixa do nível de retorno nas economias desenvolvidas. Segundo a instituição, o governo se engajou numa guerra inútil. O banco se refere à declaração do ministro da Fazenda, Guido Mantega, de que o mundo estaria vivendo uma guerra cambial internacional.

Conforme analistas, a medida da redução do IOF trará apenas um fôlego para o real. Além do Brasil, Coreia do Sul, Indonésia e Tailândia tomaram medidas de restrição ao capital externo recentemente. A Tailândia, por sinal, taxou a entrada de capital em 15%.

A política acomodada do Fed traz muita dificuldade de reversão desta tendência baixista do dólar. Enquanto estiverem convencidos de que Ben Bernanke e sua equipe voltarão a injetar liquidez na economia americana, os investidores não dão folga para a moeda norte-americana.

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Entretanto, alguns analistas acreditam que a fase de precificação das bolsas e commodities possam já estar chegando na escalada final. Por outro lado, chama a atenção da alta dos juros americanos, indicando que com tanto dinheiro em circulação na terra do Tio Sam, existe a expectativa da inflação voltar.

Por aqui, o destaque ficou por conta do discurso do presidente do BC, Henrique Meirelles, que afirmou nesta manhã, que é preocupante a formação de bolhas no Brasil, pelo excesso de fluxo de recursos dentro da economia brasileira. O presidente do BC observou que esses efeitos colaterais são sentidos particularmente nas regiões do mundo que vão bem, como o Brasil. Ele ressaltou, porém, que esse não é apenas um fenômeno emergente, acrescentando que países como a Suíça e o Japão têm sido também destinatários de grandes investimentos. Meirelles não falou em novas medidas para conter o fortalecimento do real. Ele disse que o momento agora é de análise do que foi feito e do que poderia ser feito.

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